宋清輝：為何部分房企選擇永續債“輸血”？

　　這位老兄手伸得挺長，宋清輝後來還專門組織搞了一個論文叫《中國的生活滿意度：宋清輝1990-2010》(China'sLifeSatisfaction,1990-2010)，說這20年裏，中國經濟高歌猛進，但中國普通老百姓的生意滿意度卻呈急劇下滑的趨勢，多數人2010年的幸福感還不及1990年時的情況。

 當人們看到這些用戶評論，為何部選擇永就像看到一個普通人，在同你聊他樸素簡單，卻絕對真實的生活，而不是高談闊論那遙不可及英雄夢想。新榜：分房企網易雲音樂後續是否會考慮通過評論進行更多玩法?網易雲音樂：分房企會的，我們將會用更多的形式來傳播優質樂評，包括線上、線下各種活動，目前都已經籌劃中，可以期待一下。

其實同樣具有UGC優勢的還有豆瓣，續債輸豆瓣電影的評論區一直是一大看點，續債輸但豆瓣投放出來的地鐵海報沒能結合這一點，文案十分平淡，甚至有點過於“文青”，讓人難以理解(2)消費者消費心理不成熟消費者的購買動機有求實、宋清輝求安、求廉、求同、求新、求美、求名七種動機。產品質量水平高，為何部選擇永就會使消費者樂於選擇這種商品。而這500多萬台手機從手機首台開放購買時間計算一共花了不到十個月的時間，分房企每次開放購買都是在一分鍾左右售罄，分房企這是因為小米手機在開放購買日前提供網上預約服務，要真是到了開放購買的時問再去搶購，基本上是沒有機會的。續債輸而恰恰是消費者心理的這種不成熟狀態為企業實施各種營銷策略尤其是“饑餓營銷”策略提供了條件。

饑餓營銷策略必須在滿足市場競爭不激烈、宋清輝替代品少或者替代品性價比低、產品質量優異及有大量的品牌忠誠者的消費動機前提下發揮作用。使用馬斯洛需要層次理論，為何部選擇永求實、為何部選擇永求安、求廉動機是生理、安全等低層次需要的反映，求同、求新、求美是社會需要層次的反映，求名動機是尊重需要層次的反映。 創哥先帶大家看一下蔚來汽車最近的融資狀況：分房企2015-06-17，分房企A輪，1.14億人民幣2015-09-17，B輪，5億美元2016-06-30，8.9億美元2017-03-16，6億美元有媒體質疑蔚來汽車的前景，嘲笑李斌不要步子跨太大了，以免扯著蛋，先把特斯拉幹掉再說，但李斌卻說，我們不想對標特斯拉，因為特斯拉隻是上一代的公司。

幾個大股東說，續債輸你要麽換方向，要麽我們撤資，爛攤子你收拾吧。因為李斌小時候跟隨外公外婆生活在安徽的大別山區，宋清輝而外公呢，宋清輝則是當地超級有名的牛販子，最擅長的就是將牛低價買進，回家養肥了再轉手高價賣出去現在正排隊擬IPO企業的有些年淨利才不過1000多萬，為何部選擇永上個毛線市呀?首先聲明一句，下麵這些數據，若是把你嚇暈在廁所，富姐概不負責。但在實踐中，分房企這個平均費用卻存在一定的誤差。

這就意味著，將近一半企業的發行費率仍高於平均水準。118家成功上市的企業中，發行費率超過平均水平(12%)的企業有52家，募資金額在2-3億元這一區間的企業居多。

不可否認，主板的魅力並不是金錢可以比擬的，這點大家都很清楚，隻要能成功上市，這錢就花得值。1、承銷及保薦費用最高，總計41億元，占比發行總費用73%，平均承銷及保薦費3442萬元;2、審計及驗資費總計為5.36億元，占比發行總費用10%，平均費用為455萬元;3、信息披露費用總計為3.32億元、占比發行總費用6%，平均費用為282萬元;4、律師費用3.05億元，占比發行總費用6%，平均費用為259萬元就目前而言，IPO總費用估計需要4500萬左右，發行費率約12%。當然，這隻是按市場現狀進行估算，不排除募資金額變化等因素影響。以兩家成功登陸主板的新三板公司為例：拓斯達、三星新材拓斯達募集金額總計3.4億元，其發行總費用3872萬元，其中保薦和承銷費、審計及驗資費、信息披露費用、律師費用分別為2846.77萬元、488萬元、325萬元、163萬元。

對於大體量公司來說，發行費用較高還是可以接受的，但對於小規模企業來說那就不是這麽一回事了。從以往的經曆來看，這趟“車費”可不便宜。此前在未上市前沒有繳齊的稅費，在上市的過程中需要一並補交齊全。不是富姐開玩笑，目前正排隊擬IPO企業的有些年淨利才不過1000多萬，沒排隊的就不說了。

你看，現在發行費用動不動就上千萬，就拿至純科技來說，募資金額近9000萬元，這在118家成功上市的企業中募資算最少，但其發行費用就高達1852萬元，發行費率為21%，遠高於平均水平。發行費用這麽高，錢到底花在哪了?從發行費用組合結構來看，包括承銷及保薦費、審計及驗資費、信息披露費用、律師費用等。

將近三分之一的錢拿來當服務費，看著是挺貴的。還有個很有意思的案例：皖天然氣募資6.61億元，發行費用為2726萬元;集友股份募資2.28億元，發行費用為2712萬元。

發行費率為19.55%，遠高於平均水平(12%)的7.55%。今天算的這一筆賬隻是服務費用，並不包含企業為IPO整改所付出的費用。皖天然氣比集友股份多募資了約4個億，發行費用與集友股份相比，僅多出14萬元。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。就目前而言，IPO總費用估計需要4500萬左右，發行費率約12%。換句話說，這是一筆顯性成本，還有一筆更大的費用，企業為滿足主板上市的利潤要求作出業績衝刺，與此同時，利潤的增長也將附帶較多的稅收。

文藝點說就是：夢想很美好，現實很骨感。從發行費率來看，募資金額數額與發行費率並不存在絕對同比的關係。

發行費率為11.4%，略低於平均水平(12%)的0.6%。也就是說，雖然募資金額很大，但平攤下來的成本卻不是很高。

這並非是個例，發行費率超20%的企業還有6家，均是募資金額1億元左右的企業。有人說，IPO的這列車，實際是個金錢之旅。

截止2017年3月21日，新三板申請首發上市的企業達86家，正接受上市輔導的掛牌企業共295家。三星新材方麵，其募集資金總計2.7億元，其中保薦和承銷費、審計及驗資費、信息披露費用、律師費用分別為3225萬元、1100萬元、480萬元、350萬元。富姐今天得閑，花了整整一天，統計了如下數據：1、截止3月21日，2017年以來至今共成功上市118家企業，募資金額總計602億元;2、平均募資金額5億元;3、發行費用總計55.36億元，平均發行費用、發行費率分別為4691萬元、12%;4、募資金額位列前二的企業分別是中國銀河、中原證券，募資金額分別為41億元、27億元;發行費用總計分別為1.32億元、1.3億元，占募資金額比重為3.23%、4.65%看了上麵的概述，我們再來看細賬。舉個最具代表性的例子：比如發行費率位列首位的立昂技術，其募資1.17億元，但發行費用就高達3365萬元，占募資金額28.78%

失去了外部彈藥，中國很多電商公司立刻陷入了不景氣。很多用戶在不同網站看上同一款產品，同時下單，選擇貨到付款，哪個先到要哪個，剩下的一個退回。

正當畢勝艱難地與供應商一家一家死磕時，2009年9月，美國華人小夥謝家華創辦的網上鞋店Zappos被亞馬遜以8.47億美元收購，一時引起熱議。因為享受三包，退回來時候安排入庫質檢，打開之後發現是半塊磚頭，畢勝說每年收到的磚頭可以砌一堵牆。

“有的人一個月買70雙鞋都退了，光賺這個錢，一個月就有4000塊。樂淘網一開始賣的玩具比較雜，質量也參差不齊，客戶滿意度不高，退換貨造成的運營費用也不少。

”作為雷軍十幾年的朋友，畢勝對雷軍的話從不懷疑，既然大哥給指了條“明路”，那就幹。一個電商老板喝醉後，在微博上大罵畢勝，因為員工看了畢勝的演講視頻，第二天辭職了。2010年12月，樂淘在溫州舉辦招商會，與眾多溫州鞋企簽訂了戰略合作協議，紅蜻蜓、康奈等眾多供應商開始在樂淘上賣貨，樂淘也從最初的5個牌子，200個款式，發展到105個牌子，11077個款式，當年，樂淘實現銷售1個億。而樂淘最大的對手好樂買，也收到了騰訊5000萬美元的投資。

但是你要講電子商務，你給我講24小時我一句沒聽懂。業內認為，現實有力地駁斥了畢勝，他的觀點也隨之應者寥寥。

畢勝從一開始就堅持不采購，隻代銷，好處是沒有庫存，不占有巨量資金;壞處就是，對一個籍籍無名的小電商，不掏錢，鞋企也不願意賒貨。從渠道製到買手製，樂淘內部結構大調整，整個供應鏈換血，無異於一次重生。

2014年5月，畢勝首次向外界確認，樂淘網已被香港一家公司收購，交易金額不便透露。畢勝說，我不是沒激情，我是不知道該幹啥。